12月重磅會議把擴大內需排在首位，明確提出“大力提振消費”。白酒作為強經濟相關性和順周期板塊，有望迎來新一輪的估值修復行情。其中，以舍得酒業(yè)為代表的優(yōu)質酒企，基本盤穩(wěn)健、發(fā)展?jié)摿Υ笄彝顿Y分紅回報高，頗受資本市場看好。
天風證券在12月8日的研報中指出，當前雖然行業(yè)總體處于去庫存的調整期，但是強品牌、強動銷的酒企2025年開門紅仍值得期待。關注擁有良好基本面&現金流&估值性價比酒企中長期機會，仍建議關注舍得酒業(yè)。
舍得酒業(yè)成長確定性突出
投資價值受市場看好
在存量競爭的時代，資本市場更看重企業(yè)發(fā)展的確定性與成長性。而這些特質在舍得酒業(yè)身上表現尤為明顯。
從企業(yè)發(fā)展確定性來講，在過去四年間，舍得酒業(yè)在老酒賽道持續(xù)深耕，堅定戰(zhàn)略自信，展現出對抗行業(yè)周期的發(fā)展韌性和勢能，并取得了質的躍升。數據顯示，2020年至今，舍得酒業(yè)凈資產從37.81億元增至74.17億元，增幅96.17%。舍得用短短四年“再造”一個舍得酒業(yè)，并在產品體系、市場渠道、品牌實力等方面構筑了企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的底色。
從企業(yè)增長潛力來看，根據行業(yè)調研統計，當下老酒賽道市場規(guī)模已破千億，未來五年將破1500億，目前各大品牌也紛紛布局老酒賽道，足以見得老酒行業(yè)的增量空間巨大。而舍得酒業(yè)前瞻性布局老酒市場，以老酒戰(zhàn)略指導企業(yè)經營，并構筑了“名酒+老酒”的先發(fā)優(yōu)勢，持續(xù)增長潛力大。
此外，舍得酒業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的分紅也讓投資者清晰看到其投資價值的確定性。Wind數據顯示，舍得酒業(yè)上市以來累計已實施現金分紅21次，金額達到21.49億元。自2021年以來，舍得酒業(yè)現金分紅水平逐年穩(wěn)步提升，并進行多次股份回購，切實維護公司投資價值，提高股東投資回報。
綜合來看，舍得酒業(yè)戰(zhàn)略清晰，策略靈活，企業(yè)發(fā)展內生動力強大、前景可觀。近半年來，天風證券、浙商證券、華鑫證券等19家券商機構給予舍得酒業(yè)“買入”評級。平安證券在12月13日的研報中建議關注舍得酒業(yè)，認為其雖短期承壓，但向上彈性充足，是更加受益于政策與基本面反轉的酒企。
搶抓春節(jié)動銷旺季
舍得酒業(yè)發(fā)展動能強、潛力大
12月重磅會議明確指出明年將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。在利好政策的催化下，白酒板塊估值及基本面有望逐步改善。
緊抓市場發(fā)展機遇，舍得酒業(yè)早在11月就搶先布局春節(jié)旺銷季，推出了乙巳蛇年舍得生肖酒(靈蛇新生款)，限量10萬套以及沱牌曲酒·蛇年生肖紀念酒，并于12月上新了乙巳蛇年舍得生肖酒(吉蛇獻瑞款)，限量2025瓶。延續(xù)“舍得精神”與生肖文化、東方美學融合的獨特設計，舍得酒業(yè)蛇年生肖酒以鮮明、差異化的特色精準滿足了市場對消費禮贈、團圓聚飲、品鑒珍藏的用酒需求，有望突圍春節(jié)禮酒市場。
在市場動銷方面，舍得酒業(yè)從12月15日起逐步啟動了春節(jié)相關動銷政策。其中，針對舍之道的“舍之道，福運到”活動已在全國開展，活動期間購買舍之道產品，即有機會獲得最高20g定制金條、再來一瓶同款產品等超值獎品，一次掃碼兩次中獎機會，綜合中獎率達100%，以真金白銀回饋消費者。
隨著元旦、春節(jié)旺銷季的臨近，疊加自上而下不斷對內需的重視、政策預期升溫，市場對白酒的消費需求逐步回暖， 舍得酒業(yè)有望迎來新一輪的銷售熱潮。方正證券在最新研報中表示，白酒目前已經作為順周期代表性板塊，與宏觀經濟恢復預期高度相關。建議關注隨宴席及禮贈需求企穩(wěn)回暖帶來經營改善的舍得酒業(yè)。
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